新能源基金怎么选???

返回首页 熊强 强少十点半 2021-01-13 21:29:00 👍赞 (0)

新能源太火了,实在是太火了。
 
从去年开始,小伙伴们一直就让我推荐新能源基金。
 
我几乎把国内所有的新能源基金都看了一遍。
 
总结下来:
 
风险太大。几乎都是窄基,不敢推荐。
 
能承受大风险的小伙伴,自己一定有能力找出好的新能源基金。
 
想抄作业的,基本都是小白,绝对承受不了新能源基金的风险。
 
我纠结了很久,一直没讲。
 
但是,这个行业太火了。
 
我看到各种UP主,不负责任的乱推荐。。。
 
为了让大家不被割韭菜,搞清楚背后的原理。
 
真诚的强少决定带来一期硬核的内容。
 
深入的带大家聊一聊新能源。
 
文末分析了7只新能源基,记住是分析不是推荐。
 
 
 
1
新能源介绍
 
新能源是区别于传统能源,最近才被人类开发使用的资源。
 
新能源包含电,风能,太阳能,生物质能以及其它新能源。
 
新能源对传统能源的替代,已经成为不可逆的趋势。
 
其中新能源汽车和光伏产业是最热门的两个板块。
 
 
 
 
 
 
2
光伏行业
 
 
光伏行业从2013年开始迅猛发展,新增装机量逐年增加。
 
近几年增速放缓,2020年1-9月我国光伏累计装机容量达到2.23亿千瓦,新增装机1870万千瓦
 
但我国新增和装机容量仍稳居世界第一。
 
行业现状:
 
1 政策加码支持
 
这里就不多说了,
 
国家对光伏行业的支持是人尽皆知了,
 
感兴趣的朋友可以自行去查找相关文件。
 

2 中国光伏产业世界领先
 
2019年1-11月,我国光伏产品(硅片、电池片、组件)出口总额为192.9亿美元,同比增长31.3%。
 
其中,组件同比增长37.1%,超过2018年全年光伏产品出口总额(161.1亿美元);
 
 
 
 
 
3) 光伏行业进入平价时代
 
补贴将逐步退出,2020年实现风、火电同价,只有拥有核心技术的企业,才能在行业中生存下去。
 
另一方面,随着技术进步成本大幅下降,光伏产业在未来不需要补贴对传统能源行业也能保持优势。
 
可以说,光伏对传统能源的替代已经是不可逆转。
 
 
 
4) 优质企业地位明显
 
2019 年在电池端排名前五的企业产量约为 41.2GW约占全国总产量的 37.9%同比增长 8.4 %。
 
2019年以来,海润光伏,兴业太阳能等数家光伏企业陷入困境,
 
但是隆基、通威、头部企业依然保持了较好发展态势,
 
2020年股价大涨就是最好的证明。
 
未来行业集中度会进一步加强,呈现出强者恒强的态势。
 
 
 
3
新能源汽车行业
 
我国对石油的依赖度较高,新能源汽车在一定程度上有望缓解这一问题。
 
大力发展新能源汽车可以实现弯道超车,打造汽车强国。
 
1 电动化浪潮席卷全球
 
随着环境的日益恶化,全球大多数发达国家制定了全面禁止燃油车的时间表。
 
电气化已经不可阻挡,发展空间巨大。
 
 
 
2 国内发展现状
 
2017年前,新能源汽车行业主要靠政策驱动,主要靠财政补贴维持发展。
 
2017年后补贴逐渐收紧,2021年新能源汽车补贴将在2020年基础上下降20%,
 
新能源汽车行业的发展逐步由政策驱动转为市场驱动
 
这种情况下,头部有核心竞争力的车企就会凸显。
 
二三线靠补贴生存的车企将非常困难。
 
 
3 行业分析
 
我国汽车产业之前一直的瓶颈,主要在于发动机和变速箱两个板块。
 
这里需要大量的时间和技术积累。
 
没有几十年追赶不上的。
 
新能源汽车直接绕过了发动机,变速箱等资本密集型产品。
 
电机比燃油发动机简单太多,纯电汽车变速箱很简单,甚至可以不要变速箱。
 
电动车产品的核心技术集中在三电系统,电池,电机,电控。
 
其中电池技术又是重中之重,电池成本占整车成本的42%,电机和电控占比10%左右
 
咱们的产业链,在电池、电机、电控目前都在第一梯队。
 
所以这次电动车产业的推进,我个人认为我们极有可能站在世界制造链的顶端。
 
这里面蕴含着巨大的投资机会。
 
 
 
 
 
4 主要风险
 
成本下降是重中之重
 
当前新能源汽车与传统汽车相比没有价格优势
 
主要原因在于三电系统成本过高,尤其是电池,
 
成本居高不下,在补贴退潮后,能否有革命性的技术降低生产成本,
 
是关键之战。
 
 
原材料涨价风险
 
制造电池的钴,锂,镍皆属于国家矿产资源
 
尤其是钴矿石,集中在澳大利亚,刚果等少数几个国家手里,我国只能依靠大量进口。
 
锂矿石储量我国虽然位居世界第二,但绝大部分储量集中在西部地区,开采难度和开采成本很大。
 
随着新能源产业的快速发展,上述几种矿产供不应求,近几年价格猛涨
 
这对下游企业,尤其是整车制造企业造成了一定的压力。
 
 
 
 
 
4
行业小结
 
今天分享的这两个行业是非常特殊的,
 
行业中利润较高的上游产业已被我国牢牢占据。
 
光伏行业就不用说了,
 
隆基股份和通威股份的产品远销全世界。
 
 
新能源产业链中各环节都出现了世界级公司,
 
尤其是上中游产业,
 
技术含量较高的电池制造,隔膜,三元前驱体,
 
中国的公司占据了很大的市场份额。
 
在全球市场打开销路,增长率是非常可怕的。
 
 
5
新能源相关基金分析
 
你们最想要的部分来了。。。
 
1)002190 农银新能源主题
 
 
去年的王者,不得不提。
 
实际上2020年基金业绩前三甲都被农银的赵诣包揽了,重现了19年刘格崧的神迹。
 
预测一波,赵经理明年的管理规模要翻几番。
 
实际上前三甲农银工业4.0,农银新能源和农银研究精选的持仓基本一样
 
业绩也差不多,就拿这一支来分析。

 
除了振华科技的主营业务是电子制造,前九大持仓清一色的新能源公司。
 
其中,隆基股份和通威股份从事光伏概念,其它持仓基本都是新能源概念
 
而且都是行业的上游企业,以锂矿的生产和电池制造为主。
 
这部分企业上面讲了,在产业链中利润比较高。
 
但押宝一个行业的某一个产业链,风险极高。
 
和买股票基本没有差别了。
 
富贵险中求,今年他押对了,所以收益极高。
 
如何取舍看大家自己的判断了,我还是不建议投窄基,尤其是窄基中的窄基。
 
再来看看业绩,成立4年,年化回报24%,很厉害。
 
但是最大回撤有点离谱,41.65%。
 
100W进去,一年能跌40W走。
 
买这只基金的小伙伴,你确定你能承受这个风险吗?
 
能承受,再考虑买。
 
 
2)161028 富国中证新能源汽车指数
 
 
这是一只追踪行业指数的指数基金。
 
先看持仓,这支基金相对来说要宽一些了,前十大持仓包含了新能源汽车产业链的上中下游,
 
比如比亚迪是整车制造,
 
汇川技术主营电机生产和汽车应用服务,
 
宁德时代主营电池研发和生产。
 
 
但是业绩比较差了,成立4年,年化收益只有9.65%,
 
这也是我一直不推荐大家买被动指数基金的原因
 
被动指数基金在A股是个弟弟,
 
我说的!!!
 
招商中证白酒表示不服!!!
 
哎呀,搞错了再来。。。
 
被动指数基金在A股就是个弟弟,白酒除外。
 
哈哈哈!!!
 
 
3)001790 国泰智能汽车股票
 
又一支明星基金,
 
前十大持仓集中在新能源汽车领域,基本涵盖了上中下游整个产业链,
 
整车制造的比亚迪,
 
锂化物生产的赣锋锂业,
 
汽车内外饰设计的新泉股份。
 
持仓比较集中,前十大重仓股占比超过70%。
 
业绩方面,成立3年,年化回报27.25%,老毛病是回撤控制的不好,最大回撤38.07%,
 
这是窄基的缺点,很难解决。
 
总体来看,我认为这支基金比农银新能源的价值更大一点。
 
 
4)003984 嘉实新能源新材料股票
 
 
这支基金以新能源和新材料的上游企业为主,
 
但大都属于光伏和新能源汽车产业链,
 
可以说是一支专注于光伏和新能源汽车的产业基金。
 
业绩表现非常好,成立3年,年化回报34.2%,
 
问题依然是回撤,最大回撤41.84%。
 
总体上,在新能源基金中算是很能打了。
 
 
5)001156 申万菱信新能源汽车混合
 
 
这支基金也是火的不得了,
 
持仓基本以电池制造企业为主,持仓集中度比上面几支基金稍低,不到60%。
 
成立5年,年化收益18.43%,
 
表现不如上面几只基金。
 
吃亏就吃亏在基金是在2015年高位建仓的。。。
 
所以有这个成绩我认为还可以。
 
这支基金的亮点在回撤控制上,
 
近三年最大回撤35.47%,
 
只比沪深300指数高了3个百分点,
 
在窄基中算非常不错了。
 
需要注意的是基金经理是17年底上任的,
 
而且只管理了这一支基金,
 
算是个新手基金经理,
 
虽然任期业绩表现不错,
 
但是否具有可持续性,
 
还有点难说。
 
 
6162703 广发小盘成长混合
 
 
 
终于来了一支宽基。
 
虽然持仓也是清一色的科技股,
 
但包含了生物医药,光伏,半导体等三个细分行业,
 
风险相对以上的基金会小一些。
 
业绩方面不用多说了,广发大神刘格崧的王牌,
 
成立以来近18倍的收益,
 
近三年年化收益37.23%,最大回撤34.51%。
 
无论是风险控制还是收益做的都比窄基好,
 
问题在于盘子比较大了,154亿的规模,
 
操作起来会有一些难度。
 
 
7)161903 万家行业优选
 
 
这支基金也在我的投资列表里,
 
近几年的表现非常亮眼。
 
跟广发小盘类似,
 
也是一支纯粹的科技股,
 
持仓以芯片,软件,生物医药和新能源为主。
 
新能源中又以中下游企业为主,
 
汇川技术主营电机制造,
 
比亚迪和长城汽车都是今年很火爆的新能源汽车生产企业,
 
所以对整车制造企业比较喜欢的小伙伴可以多留意它。
 
收益非常牛X,近三年年化收益率49.64%,
 
最大回撤只有23.1%,
 
非常了不起的成绩。
 
仍然要提示一下风险,
 
这支基金的问题在于基金经理变动非常频繁,
 
基金成立15年,
 
换了10名以上的基金经理。。。
 
平均每人管理时间一年出头,
 
所以这支基金风格不定,
 
忽涨忽跌,
 
忽喜忽怒,
 
犹如练了辟邪剑法的岳不群。
 
大家也考虑一下。
 
这种武功流派是不是你喜欢的。
 
 
 
6
总结
 
写这篇分析,花费了比较多的精力。
 
希望大家更多的是学习方法。
 
而不是单纯的人云亦云。
 
靠运气能赚一时的钱。
 
但绝对赚不到一辈子。




我是强少,全球资产配置专家,有超过10年的投资经验,推崇价值投资、长期投资,擅长于科技行业的投资机会挖掘。
 
和全网50W粉丝一起,跟着强少学金融。
 
在这里,我会用最直白的语言,让每个人都能读懂互联网和金融圈发生的事。
 
我的愿景是,让一部分人,先通过投资赚到100W。

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