要不要减仓避险?

返回首页 药师 股市药丸 2021-02-08 18:15:05 👍赞 (0)

今天全市场总成交额从上周五的8835亿下降到7968亿,缩减了10%。还剩两个交易日就要到除夕了,所以估计接下来两天的成交额会继续下降,甚至有可能会跌到6000亿+,创今年以来的新低。


这就是A股所谓的长假节前效应。由于春节假期期间A股市场是不开盘的,但外围股市照常营业。从2月11日休盘到2月18日开盘,我们少了4个交易日,7个自然日。


在这7天时间里面可能会出现一些无法提前预测的不确定性事件,因此有部分资金会选择减仓观望,而准备大举进场的资金也会选择先观察观察。但到了节后,如果利空消息没有实锤,那么这部分资金会快速补回仓位。


因此从资金流动的角度看,由于节前买盘弱,卖盘相对更强,市场观察情绪浓,股票/基金的价格一般都是偏震荡向下的。节后则会反过来,回补仓位的资金多,买盘强,卖盘相对更弱,股票/基金的价格一般都是偏震荡向上的。



有一些朋友问我是持股过节还是卖股过节?要不要减仓避险?


我有个相对中肯的建议,高仓位的朋友可以考虑卖出一些,留有一些现金,以防黑天鹅降临的时候没钱加仓。有钱在手,心里不慌。低仓位的朋友反而可以考虑节前趁回调买入一些,博弈一下节后的仓位回补行情。


简单来说就是仓位不高不低相对合适,至于具体仓位数值大小因人而异,就很难有标准答案了。


我看到最近很多媒体都在给大家统计春节前后A股市场涨跌幅数据。我去年也给大家统计过,如下图。



但今年不打算这么做了,因为去年春节我们就遭遇了新冠病毒的冲击,假期回来第一天大盘就差不多跌停了


新朋友可以重温一下当年的惨况👉《明天,迎接A股暴跌时刻!》《3000股跌停,跌到没人敢买


不确定性事件防不胜防,是很难提前预测的。头铁的朋友就刚到底,胆子小点的朋友就减点仓位,手有余粮,心里不慌。


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关注我时间比较长的老朋友会知道我经常跟市场主流观点互骂SB,比如市场主流观点很喜欢把大市值股票和小市值股票放在对立面进行比较


但我很不认同这种观点逻辑,大市值股票里面也有长年不涨的辣鸡,比如中国石油、工商银行这些,对应也有不断新高的贵州茅台、招商银行。


小市值股票里面也不光全是跌跌不休,比如中宠股份、梦百合前段时间都在新高,而像新宙邦、洽洽食品和光明乳业这些200-300亿市值左右的,在一年前也是150亿左右的小盘股。


所以不要简单去区分大和小,关键都是看基本面质量,看行业的景气度。不管大猫还是小猫,能抓老鼠那就是好猫。



还记得去年8月有私房课的朋友问过我卫星石化的投资逻辑,我当时就说它是准备再造一个卫星石化出来。我觉得这种周期+成长的逻辑有点像化工大哥万华化学,所以我后来就管卫星石化叫“小万华”。而当时的卫星石化也不过是一家200亿市值不到的小盘股。


数据来源:WIND


再比如说3300亿市值的大盘股,果链大哥,消费电子龙头股,立讯精密今天一度闪崩大跌超过7%。立讯从最近一个股价高点往下算也已经回撤30%左右了,最近大半年的持股体验也是极其糟糕的。


其实立讯精密从去年7月开始就一直盘整了,横盘调整的主要原因就是行业景气度没有继续超预期,苹果2021年耳机的出货量指引下降了,去年大家的预期是1.2亿-1.3亿,后来逐步下降到了1.1亿。


行业景气度没有持续超预期,股价就横盘不动了。如果行业景气度拐点往下,那股价就会遭遇戴维斯双杀。


因行业景气度拐点往下导致股价遭遇戴维斯双杀的经典例子,还是当初号称“没有顶”的汇顶科技。汇顶科技当年股价爆发主要是指纹芯片业务的毛利率大幅提高,而后来的股价扑街也源于不断有行业竞争者进入导致毛利率大幅下降。


数据来源:WIND


过度依赖单一产品的科技股,股价长期走势就比较渣男,跟传统周期的资源股差不多。产品价格上涨它股价就涨,产品价格下跌它股价就扑街。


我们都应该选择平台型公司进行长期投资,避开那些靠单一产品盈利的公司(除非你对行业逻辑十分了解)。


我举几个例子,比如刚才说的汇顶科技就是靠指纹芯片单一产品的,而立讯精密则是平台型公司,旗下各种零部件、SIP、TWS组装。三七互娱主要还是靠游戏业务,而众所周知行业大哥腾讯已经不仅仅是一家游戏公司了。还有长春高新还是依靠生长激素,而恒瑞医药旗下已经有多款创新药和仿制药了。


但为什么如此多人喜欢渣男呢?可能是因为渣男想象空间更大。暖男是稳定,但朝夕相对日子过久了总感觉有点枯燥


数据来源:WIND


扯远了,回到开头。我反对把大市值股票和小市值股票放在对立面进行比较的观点逻辑。不要简单区分市值大小,关键都是看基本面质量,看行业的景气度,其实小市值目前依然有不少走牛的股票。


但我不否认一点,据我了解,确实有部分机构资金偷懒,直接把200亿市值以下的公司拉黑了,只研究200亿市值以上的公司。



你们如果看到朋友圈,群里有人在争论大小市值的问题,就把这篇文章甩过去给他。


管它大猫小猫,会打球的就是好猫。。



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