现在是增量博弈还是存量博弈~

返回首页 卫斯理 卫斯理观察 2020-09-15 14:46:13 👍赞 (0)

在点评市场之前,为了避免大家被我所干扰,先邀请大家参与我们的投票,必须投票才能看到多空比例,投票截止日期是第二个交易日的9:15,就是为了各位到了办公室以后,开盘之前赶紧瞅一眼。


不了解投票的,可以点大事!抄底逃顶,判断市场热度的神器,今天正式出炉!来了解详情。欢迎各位老司机选择是来给卫斯理打call的。投票是完全匿名的,微信后台是看不到谁投的,所以无需担心。



大家下午好,简单写几句~


第一,聊一聊现在是增量博弈还是存量博弈的问题,这是昨天一位读者问我的问题。


这部分内容摘自发给真爱粉的文字,算是走个心,欢迎近期来的新读者。


老司机都应该记得,2019年12月初就提前打响了春季攻势,当时那波我们吃新能源汽车的肉吃得很high,一直玩到1月份。


那个时候,大家的想法都很纯朴,把市场搞上去,搞点赚钱效应,过完春节,跳广场舞的大妈们会来接盘的。


所以,2020年年初,我就给了个指引,影响市场的,最重要的关键词是增量资金。


卫斯理以前说过很多次,港股为什么估值比A股便宜,就是因为人家那边流动性没我们这边好。


看看人家日成交额多少,再看看我们现在如火如荼的创业板,刚创出历史天量,还在浪。


因为推动A股上涨的,就是资金。


你要说业绩,今年到目前为止,无论A股还是美股,股市涨得那么好,跟业绩有关系么?纯资金推动,推动到地球人都难以理解的地步,一点都没把怡情当回事。


如果从纯价值投资的角度,后面就看能不能用业绩的上涨来对冲掉估值的过高上涨。


就我A来说,增量一般来自以下部分:散户直接入市,散户通过基金入市,机构入市,以及外资。


减量来自大股东减持以及IPO抽水。


因为大的环境是,全球政府在上半年都是放水过多,所以后面都是要抽水,所以,如果说上半年的货币环境利于股市上涨,现在的货币环境就不利于股市的上涨。这是最大的逻辑。


散户直接入市这部分,披露一下,卫斯理这边有跟券商的合作开户,从我这里的日常的开户数据就可以看出来,明显环比下降了很多了。我跟东财的人确认了,不只是我这边,其他渠道的开户数据也回落了不少。当然,你看成交量和两融也能说明问题。


基金入市这边,主要看新基金发行。我自己拉了一下一手的数据,数据源是Choice。


7月是3900亿,8月是1761亿,9月过去一半了,目前只有不到300亿。



这就是我之前七八月吓唬你们的时候说的,当时估值在历史高位,流动性有收紧的预期,市场只是有大量的基金要建仓,所以还能撑一下。


现在已经过了一两个月了,后面的接盘侠不知道还够不够。


而另外一边,北向资金来看,9月流出179亿,8月流出20亿(数据源是Choice,应该没有偏差)


所以,已经连续两个月不能指望歪果仁来抄底了。之前四五六月可是每个月流入超过300亿。


机构的入市部分比较难量化。


我们两个典型的宽基ETF的份额来看看,机构入市有很多途径,ETF认购算是其中一条。


这是沪深300ETF,很明显在2018年下半年大幅度增持的,现在,你们自己看图。



这是中证500ETF。



这是上证50ETF



这个时候新朋友应该唱:有些好时候,一旦错过就不再。


(不过,经历过2018年10月和11月的朋友都知道,我们当时券商可以重仓抄底,连吃几波大肉的,2019年年初很多人更是经历过满仓涨停,因为当时满手券商)


减持数据方面,每个月跑个500亿,增持就是个零头(数据来自兴业的研报)



而IPO抽水方面,你们看一下过去两个月,是不是还挺可以的。(数据来自兴业的研报)



所以,严格意义上来说,接下来我们面临的市场,不是增量博弈,也不是存量博弈,而是有点减量博弈的味道。


所以,在这样的博弈背景下,玩起来是HARD模式。


第二,Hard模式下怎么玩。


实际上,从8月份到现在,无论是上证指数还是创业板指数,调整了也不少,指数不断反复奔袭。


卫斯理其实还吃了不少肉,昨天刚贴过我们的公开组合的曲线。


如果不贪心的话,有个很简单的技巧,就是盯着范冰冰和李冰冰。


想要判断是不是冰冰来了,盯着我们每个交易日的多空比就好。


只是很多人喜欢说一句话,空仓是不可能空仓的,一辈子都不可能空仓的。


其实不空仓也没问题,只要你回撤不大,或者看得懂你自己持有的公司是什么。


第三,解读一下今天的盘面。


其实没太多好说,上证指数继续缩量,成交额跟上周五差不多,20cm和十八罗汉反复折腾。


今天北向资金还可以,所以带着市场走了一波。


卫斯理现在有个难题,就是我们每天跟踪北向资金,但是需要分辨出来,到底是真假美猴王。一般要多观察几个交易日就能看出来了。



其实这里还是那个问题,你的性格是踏空更难受还是套牢更难受呢?



再次欢迎一下新来的朋友~ 


卫斯理是老司机了,我是一个私募基金经理,2016年开公众号的目的其实是募资,结果2016年表现很好,很早就实现了自己的募资的小目标了。但是,结果上了写公众号的贼船,现在下不来了。


我的玩法是人工择时+量化选股。择时这方面,我做得还可以,最大的特点是逃顶。我只做自己觉得确定性比较大的投机。我不喜欢赌博。控制回撤永远是我最重要的事情,稳定上行的曲线是我的追求。


不过,卫斯理不是股神,我做不到撸到每一个波动。虽然我的收益曲线看起来像股神,我只是做大概率的投机罢了,所以希望大家调整一下自己的心理预期。


此外,我的英文还可以,所以消息比较灵通,对应的,我这边黑话比较多,如果不了解比如蓝片哥是谁,可以在本公众号后台输入关键词来玩一玩。


我做过一个公开组合,一直也没太上心,偶尔维护而已,差不多也有超过450%的收益了。晒这个,没别的意思,只是说我不是嘴炮。


过去四年中,写过很多自己的经历,经验,还有心血,都在我们的精华文章股市数钱秘籍都在这里了~一文中,从投资到职场,从出轨还有养娃,建议你们可以慢慢看,应该会有一点收获,据说看完可以提高十年的功力~


在此,我特别强烈推荐辛宇先生2015年8月演讲文字版+解读一文,如果没读过的,一定要读一下,一般来说,可以一下子提高十年的炒股功力,从此开阔眼界~


嗯,不过免费的东西,谁知道你们会不会珍惜呢?


记得把卫斯理观察设置为星标,才能让我们带你装逼带你飞。


四年多来的择时观点回顾:如果再来一次不错的行情~

精华文章目录:股市数钱秘籍都在这里了~

超优惠A股开户东方财富『专业版』炒股软件,限量发放



声明:该文章系转载,文章版权归原作者及原出处所有,内容为作者个人观点, 登载该文章目的为更广泛的传递市场信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议,并不用于任何商业目的,我们已经尽可能的对作者和来源进行了通告,但是能力有限或疏忽,造成漏登,请及时联系我们 zhicx#qq.com ,我们将根据著作权人的要求,立即更正或者删除有关内容。