高溢价转股,一天亏2亿玄机何在? 20210512

返回首页 小黑黑小小 小黑黑小小 2021-05-12 23:32:11 👍赞 (0)

今天转债市场依然妖娆。

两市涨幅第一的妖债是震安转债,大涨33.60%,溢价32.53%,对应正股震安科技上涨13.84%。今天是汶川大地震13年的日子,震安科技是抗震概念股,震安转债以转债龙一的形式,提醒人们珍惜生活,珍爱生命。

人的一生,说漫长也漫长,说短暂也短暂,在有限的生命里尽量多做一些对社会、对家庭有贡献的事,这样才不愧对自己的人生。

今天冀东水泥盘后发布公告:

“冀东发展于2021年5月11日将其持有的“冀东转债”全部实施转股,转股价格为15.78元/股,共获得股数53611427股;金隅集团于2021年5月11日将其持有的“冀东转债”全部实施转股,转股价格为15.78元/股,共获得股票12509321股。两公司此次转股合计获得股票66120748股,上述转股后,截至本公告日,冀东发展与金隅集团均不再持有冀东转债。”

这真是一场匪夷所思的转股。

我们来捋一下。冀东发展是冀东水泥的控股股东,金隅集团股份是其一致行动人。这两娃之前合计持有冀东水泥37%的股份,在发行冀东转债时,通过优先配售合计持有冀东转债10433855 张,持有比例为37%。

配售的成本是每张100元,冀东转债昨日收盘价格112.104元,就算以市价直接卖出转债,也可以直接获利11.983%,这本来是一本万利的生意。

然而,这俩娃不知出于何种神奇的考虑,居然选择了亏本转股。要知道,冀东转债昨天刚刚进入转股期,昨天溢价高达24.05%!稍有转债常识的人都知道,高溢价转股会直接造成大亏!

我们把这俩娃作为一个整体,以昨日收盘价为基础,来算算经济账:

它俩合计持有冀东转债10433855 张,昨日收盘价112.104元,市值合计1043855*112.104=1169676880.92元,约11.7亿元。

俩娃转股后共获得股票66120748股,冀东水泥昨日收盘价14.26元,转股后的市值为66120748*14.26=942881866.48元,约9.4亿元。

也就是说,俩娃经过昨天这场神奇操作,直接亏损2.3亿元。

我不知道这俩娃为什么要这样做。是真的不懂可转债基础知识,还是有着其它更为深邃的、超越了价值取向的宏伟考虑?

在我印象中,中国转债市场近三十年来,“大幅溢价转股”仅仅极为有限地发生过几次,操作对象我记得都是国企(有没有民企我没有查实,欢迎大家补充)。

国企和民企,对于市值和利润的关心程度,真的真的不一样。

玄机何在?众说纷目前我还没能想到太合理的解释,欢迎大家讨论。我虽然是学金融的,但对这种(宏观视野?)很难理解,从我小屌丝的视角来看,一天故意亏损2亿多,就是钱多任性。

现在转债市场上的玩家越来越多,真诚建议大家在投资转债之前,认真学习一下基础知识,并不是每个人都符合“钱多任性”的标准。不管公司有没有玄机,至少你的钱包没有什么玄机,高溢价转股,最好别发生在自己身上哈。


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附:本人转债短线战法系列专辑,点击可看。

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