连续大幅上涨,怎么办?

返回首页 Alex大 价值发现者 2020-02-06 21:02:54 👍赞 (0)

自2月3日大盘见底后,

市场已经连续3天大幅上涨,

涨的许多小伙伴焦虑症都犯了。

那么接下来,

我们该如何应对?


我们可以分两步来走:

第一,为什么会持续上涨? 

第二,我们现在该怎么办?


一、为什么会持续上涨呢?

几个原因:

第一,目前市场估值温度计才10°,处于历史上最便宜的10%位置,是有显著长期投资价值的,这是上涨的内生动力;

第二,政策呵护。监管层暂停了融券做空,发动多家基金公司开始自购,同时银保监会也推动保险资金入市,多路资金同时涌入。另外,外资作为长线投资者,充分认可当前市场价值,也大举流入抄底。

第三,赌场在特殊时期的作用。yi情,让十几亿人头一次如此安分的呆在家里不出门。呆着没事总得找点事情干,而集赌博、赚钱、娱乐、休闲一体的大型综合商业体A股,完美的满足了特殊时期广大人民群众的需求。云理发暂时无法实现,云赌博(炒股)是早已实现的。进入股场后,大家都感受到了里面的良好氛围,暂时忘却了外面的世界。

综上,这次短期的小牛,正中了我前端时间在文章里提到的“抱团取暖牛”,大家都不干别的事情了在股市里相互拥抱取暖。

不过逻辑和现在的有点差异:我当时说的抱团取暖牛是从整个居民大类资产结构调整角度来分析的,而这次其实是大家闲的没事情干了跑进来赌场抱团取暖的。


二、我们现在该怎么办? 
大家知道,我们在节前已经开始对市场谨慎:

1月21日,大盘3052点,我们提示的抄底的策略是《今天买入的策略是:小心翻车》,具体标的是防御性的医药和可转债主题基金;
1月23日,大盘2976点,我们提示《做逆行者,今天加仓》,加仓仍然是偏防御的可转债;
2月2日,在鼠年第一个交易日前,我们写了一篇长文《未来2周内将出现做多中国的黄金机会》,对下跌后的市场长线非常乐观,但是我们对短期悲观。
不过,目前来看错误就在这个短期谨慎,而且我们还减仓了多数组合,包括全球精选。这就是一次典型的:踏空。

但是,我们认为同一个投资决策,放在不同时间维度去评价时,可能结论会完全不同

一个投资决策短期看可能是错的,但是中期可能是对的。比如我们之前投资的华宝油气,当我们发现这是一只瘟鸡后,我们决定卖出不跟它玩了。

后来就被打脸了:该鸡持续上涨,然后我们在评论区也收到了一些嘲笑,说我们提示卖出后就涨了。


但是38天过去了,现在再回头看下,已经跌了14%

所以现在看,当时的选择就是对的。


我们认为yi情这是一个大事情,我们需要密切关注他对于经济基本面的影响,对于短期市场情绪面的影响。如果地震了,难道赌场里的同学们还可以不顾周边环境继续安心赌下去吗?

我们的判断逻辑是两个路径:
情况继续恶化——经济增速下滑——企业盈利下降——股市下跌;
情况继续恶化——情绪面悲观——投资者信心下降——股市下跌。

所以,从这两个路径来判断,当时我们都认为短期有可能还会下跌。

不过市场有时候是随机游走的酒鬼,你分析的逻辑听起来再有理也没有用,它有自己的脾气,它有任性的时候,那么如果错了就是错了。

我们也一直强调这次减仓是一个博弈,说白了就是一次投机——我们希望通过短期的逻辑推演能做一次波段,实现更好的盈利,但是这次投机目前来看没成功。

但是,从当前3天来看短期博弈没成功,不代表放到1个月、3个月看就是错误的,更不代表我们的核心投资框架有问题。我们对长线价值的判断非常清晰,所以即使减仓我们也是坚持保留50%以上,这样即使犯错也是有限的,是可以纠偏的。

任何投资策略都不可能完美,关键是放到一个长期的周期里,它是否是有效的。对于这一点,我们有充足的信心

更重要的是,市场永远不缺机会,错失几次机会再正常不过。反而,如果我们每天都要比市场好,每天都要有收益,所有上涨我都应该有份,是不是对自己过于苛刻了?

所以,放下焦虑,放平心态,机会总是不缺的,把自己把握机会的能力准备好才是关键。

话说,我们周二让大家抄底的原油,这两天已经上涨4.63%,而且看图你会发现抄到了最底部:
所以,机会总是有的,急啥?

说回A股。我们认为虽然赌场目前很欢愉,暂时忘却了苦恼,但是问题是客观存在的。我们认为市场还是有可能阶段性回归到对疫情的关注及受疫情影响,因此还是要耐心等待市场回调机会。

当然,如果你没仓位或过低仓位,还是买一些转债资产先放着,这样家里有粮,心里不慌。

具体,可以考虑我蛋卷平台上的可转债精选组合:
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附上我在雪球建立的组合运行情况,大家各取所需:

风险提示:

1、过往业绩不代表未来。本文不构成任何投资建议,仅作信息分享。
2、市场有风险,投资需谨慎。

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