中概股暴跌20%,好机会来了么?

返回首页 银行螺丝钉 定投十年赚十倍 2020-11-11 22:12:33 👍赞 (0)

 文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)

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最近问螺丝钉中概股的朋友比较多,因为中概股最近几天回撤比较大,短期整体下跌超过10%,部分中概股下跌达到20%。


今天,对大家比较关心的几个问题回答一下。


中概股为啥下跌?


中概股最近的下跌,主要有两个原因,一个来自海外,一个来自国内。


▼原因一

受到海外互联网股票下跌的影响


其实,最近很多美股的互联网公司,也下跌了不少。

因为美疫苗有突破性进展。如果疫苗普及开来,有助于线下业务恢复,线上业务增长速度可能会放缓。


这样的背景下,也会影响中概股的互联网公司。

特别是美股中的中概股,短期的涨跌,很容易受到纳斯达克等指数的影响。


不过这种影响是比较短期的。

因为国内疫情控制的很好,线下早就开始恢复了。并不会因为疫苗就带来太大改变,这点跟欧美不同。


▼原因二

一个比较长期的影响,近期出了一个文件:《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》


这是针对一些线上的互联网巨型平台,约束一些不太合适的行为。


例如,让很多消费者反感的大数据杀熟;双十一对部分商家要求二选一等等。今天下跌比较多的,很多就是这种平台型的互联网公司。


这个对我们长期投资互联网行业有什么影响呢?


螺丝钉的判断是,首先这会减少平台型互联网公司的一些收益,毕竟杀熟等招数被限制了。


但互联网龙头公司,客户黏性仍然是存在的,我们也离不开微信、支付宝、京东等平台。

很多巨型平台,已经渗透到我们日常生活的方方面面,大到不能倒了。


国内的反垄断也没有欧美那么强势,所以互联网行业盈利能力还是比较强的,仍然超过大部分行业,这点不会改变。


中概股要不要卖出?


有朋友问,中概股基金最近跌了不少,要不要卖出呢?


中概股本身是波动最大的行业之一。

因为美股、港股,有很强的做空机制,所以稍有风吹草动,做空投资者会放大波动。


今年3月份,我们投资中概股基金的时候,也提到过这一点。


比如,今年3月份全球股市大跌、瑞幸咖啡事件、再往前2018年的贸易摩擦,都曾导致中概股出现了剧烈波动。


所以,投资中概股这类行业品种,剧烈波动是必然的,需要做好承受剧烈波动的心理准备。


螺丝钉自己的话,倾向于大涨到高估之后卖出,不会在大跌了这么多之后,再选择卖出。


投资机会都是跌出来的。


对中概股来说,连续几天大跌,风险释放了很多 。大跌之后再着急卖出,也没太大意义。


所以,目前螺丝钉指数基金组合会继续耐心持有。


现在是买入机会么?


很多朋友关心,中概股下跌了这么多,是不是好机会,要不要现在买入呢?


中概股的估值,适合参考市销率。

截止周二11月10日收盘,中概互联的市销率是7.15。

今天中概股继续大跌之后,市销率估计能回到6.7左右。



中概互联低估,对应的市销率大概是5.6。而今年3月份,我们重点投资中概股的时候,市销率最低到过4.5以下。

也就是说,要中概互联回到低估,估值需要再下降17%左右。



市销率=市值/销售收入。

想要估值下降17%,要么是分子市值下跌了,要么是分母销售收入增长了。

中概股今年收入增长速度还是挺快的。平均一个季度,销售收入增长6%-8%。


换句话说,

4季度财报更新后,中概互联比当前再跌11%左右,就回到低估了。

如果是明年一季度财报更新,中概互联比当前再跌5%左右,就回到低估了。


所以,目前中概股还是处于正常估值,但距离低估也不太远。


总结


螺丝钉对中概股的投资时间也比较长了。


最早在2019年初,A股和港股5星级的时候。

场内买入了中概互联ETF,持有近两年,最近市场回调后,账面收益率仍有71%。


第二笔比较大的买入,是在今年3月份,全球股市暴跌之后。

重点投资了场外的易方达中概互联和交银中国互联。投资半年后,收益率分别在30%多、50%多。


同样是低估买入,持有时间越长,收益也会越高。

相信大部分跟随螺丝钉投资的朋友,收益率也在这个区间。


之前的两次市场波动,都比现在要大不少。

只要我们做好低估买入+耐心持有,最后收益都会不错。


目前中概股处于正常偏低的估值,还没到低估区域。要买入的话,还是先耐心等待机会。

后面出现买入机会的时候,肯定也会通知大家,重点投资的 ~

点击文末阅读原文,或者长按识别下面二维码,就可以查看螺丝钉指数基金组合的投资情况,其中中概互联目前是继续持有中。


作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)

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