爽,逼格四炸裂...

返回首页 刘备教授 刘备教授 2021-02-25 16:51:52 👍赞 (0)

昨天血亏,今儿血条补回来一大半,靠的是银行、地产、保险、基建这四大傻兄弟。呃,再叫四大傻不合适了,改名叫逼格四吧...


表现最好的地产,概括起来有三个原因:


1、2月地产销售数据爆表,群众买房热情冲天。在流动性充裕、通胀预期下这是常态。房价降有两种形式:一是房价降,二是房价不降但通货膨胀。但后者对开发商更有利,相当于手中的巨额负债都稀释了,现金流不会断。


2、著名基金经理董承非在1月25日的分享会上说自己买了地产股。基金经理有两类,一类是像张坤那样只买白酒、消费,其他都看不上的,估值高了就直接给你们分红;另外一类则比较灵活,什么低估买什么。董大佬属于后者,但历史上偏向于赛道股。赛道股大佬都买地产了,说明啥你们自己去想吧...


1月的银行行情是由谢治宇和李录两位大佬点燃的,如果这回地产有行情就是董大佬点燃的。对了,谢大佬和董大佬都是兴全旗下,风格都比较灵活,不像张大佬那么轴,我更喜欢他们的风格。


虽然是1月25日的分享,但昨天才被曝光出来,诸位可以理解为很多机构早就买起来了。


3、昨天出台了一项政策:全国22个重点城市(除成都以外你们能想到的城市都在上面)未来将集中供地,每个城市每年只供地三次,每次大批量公开供地。


开发商拿地都要交土拍要交保证金,集中土拍的融资压力大。小型开发商和资金紧张的开发商难度就大,利好头部和现金流充沛的开发商。类似于地产领域的供给侧改革。


全国现在有几千家开发商,上市公司只有几十家,头部最多20家。所以利好上市开发商。另外集中供地可能会有降低地价的作用,相当于给开发商打开了利润空间。


这里转载一组数据:2017年美国建筑与房地产业产值32125亿美元,占GDP比重约16.60%;同期中国建筑与房地产业产值16224亿美元,占GDP比重约13.24%


也就是说,美国的地产行业比中国占比更高。美国房子虽然比中国便宜,但人均面积是中国的2倍,而且农业人口少,都住城里。所以总量比中国还大...


这就意味着,随着我们经济的继续发展,即便达到美国那个水平,地产在整个盘子里的占比并不会下降。因为更多群众会进城,所有群众都希望住更大、更好的房子——总之地产行业未来发展前景并不悲观,谁都挡不住群众追求美好生活,而没房子你美好个鸡毛啊?


总之任何一类股票的上涨,需要基本面,也需要事件刺激作为导火索。现在导火索有了,看能不能把茅坑炸飞吧...


这里多叨叨一句,地产目前肯定是低估了,也具备永续发展的前景,但目前政策还是挺严格的,所以不具备飞速发展的可能性。所以这波地产行情如果有的话,也就是个估值修复,能涨个30%左右也就基本就到位了,到时候别傻乎乎又拿着当信仰。


当然龙头可能到时候会给流动性溢价,但你得知道那是溢价,不是价值本身。


对了,大部分地产股的涨停在收盘前都打开了,但万科挺住了。所以如果有行情的话,万科应该是龙头。但地产你不能指望着凸凸凸上攻,老年人上山都是歇一阵走一阵。


......


今天港股涨的也不错,收复昨天一多半的失地。其中有一个标志性指标是港交所全天震荡,没有再跌。港股如果失去流动性,损失最大的就是收跑道费的港交所,所有机构在这个股票上的博弈可以看做对港股流动性前景的投票。


另一个关键指标“男下资金”,今日净流入不到20亿,没有恢复到我希望的50亿以上,所以还不太好说。但今天才是政策第二日,情绪影响还在所以还不好说,我准备观察一周。


但昨晚我跑步的时候思考了一下,倾向于认为印花税不至于影响行情发展。


一次交易加税万3,一个来回是万6。极端情况下一年全仓换100次,成本6%。正常散户一年全仓换10-20次,成本0.6-1.2%。价投一年全仓换2-3次,成本0.12%。 


至于量化交易,就港股这个交易成本和流动性,傻子才会去港股做量化交易。


那么问题来了,你们会为了6%或者1.2%的成本,放弃一个可能存在的牛市机会么?0.12%我就不讨论了。


所以大概率是事件不改趋势,港股仍有可能有行情。概率不如以前,但仍然在。


昨天还有很多人从阴谋论的角度来解读印花税问题,我认为都是不存在的。


一是zhongyang是坚决支持港股市场的,放开公募港股通占比到50%、未来可能会开放个人每年5万美元额度用于投资等都是证据。香港是中国的一部分,港股市场是中国金融市场的一部分,这才是正确的格局和立场。


二是所谓的防备流动性冲击也是不存在的。港股本身就是全球最低估市场,缺的就是流动性。说港股担心流动性的,其逻辑类似于说宅男担心自己女朋友太漂亮hold不住。话说你们曾经因为妹纸太漂亮而拒绝么?


事实就是港府的确是因为缺钱才加税的,同期还加了另外一个税种:汽车购置税。在香港买量好点的车,几乎要交100%的税,也是够可以的。


两项税改合起来看,估计是港府觉得有钱买车和炒股的都是有钱人,合适撸羊毛给群众。虽然效果如何不知道,但用意比较明确。


如果光是撸点羊毛的话,看在港股实在低估的份上,我猜大部分机构和投资者估计也就忍了。

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