这张图就很直观 | 我更愿意在 A 股投资,而不是美股

返回首页 也谈钱 也谈钱 2021-03-17 13:07:18 👍赞 (0)

好些年前我开始研究财务自由起就总有一类观点,说美国能财务自由是因为美股,美股如何如何好,A 股怎么怎么不行。

我就很不同意。国内通过 A 股实现财务自由会更容易,甚至时间能更短。

虽然我是在美股赚了第一桶金,也是在美股拿到第一只十倍股,但我还是渐渐把大部分钱都换成了对应 A 股的资产。


不为别的,我觉得 A 股的真实收益比美股高。

正好我昨天看到月老微博 @月风_投资笔记 发的一张图,就很直观 👇

月老原文比较长,大意就是,A 股的收益其实不差啥,但缺点也很明显,非常不理性、波动巨大,所以体验不好

这句评价很中肯。

PS:我不太了解月老,但是我看到过这么一张图,笑翻了,果断关注……

……

大伙可能奇怪,A 股的收益确实不差,但是缺点这么明显,不是恰恰证明不如美股吗?

但我的观点正好相反,恰恰就是我喜欢 A 股这个缺点

美股的走势也不是一直都像过去十几年这么平稳的,我找了一张道琼斯过去 100 年的走势图 👇 美股疯起来可也是相当吓人的

我在图上标了两个时期,美股曾经 20 多年不涨,不止一次。

不过这不是重点,咱投资肯定不是来比烂的。

重点是,现在我们耳熟能详的投资大师,很多人就是发迹于这样的低效市场

像邓普顿、格雷厄姆、费雪这些老前辈,都是投资始于 30 年代;而达里奥、彼得林奇他们,是始于 70 年代。

低效市场、大波动、不理性,而硬币的另一面就是超额收益,它们其实是一回事儿。

正是这些不完善的地方给了那些厉害的投资者、基金经理发挥的空间,选对人更容易获得超越平均的回报。

芒格的家族财富很多是由李录帮忙打理的,芒格有句评价——李录在一片没什么人的水域捕鱼,而水面上挤满了人以后,就没那么多机会了(对比的是亚洲市场和美国市场)

很多数据都能支撑这个判断——市场相对无效的地方,主动管理反而更容易获得超额回报

而且还有一点,过去这些年 A 股的收益和美股差不多。但现在这个位置上,美股是历史性的高估区间,而 A 股却是相对低估的位置(抱团股除外,大概算是回到合理估值的上沿)。

所以,未来呢?

我自己对财务自由的底气有相当一部分就来自于 A 股。假如只能买美股或者欧洲,那我的信心少说也得回撤个 56.78% 吧……

……

假如我生活在美国现在开始研究价值投资,我一定会感慨过去的美股好呀,那么无效、那么混乱,那么多捡黄金的机会。可惜现在如何如何,时代的红利过去了 blabla……

而这不就是 A 股的现在吗?

很多小伙伴看国外的财务自由博主写投资会感觉特别无趣,他们能把省钱玩出花来,但投资只能指数基金定投,大家疑惑「就这?」。

恩,真的就这,因为市场越有效,超越市场越艰难。

假如 A 股有一天真变得像美股那么“好”,我们哪还能找到像现在这么多给力的基金经理和跟投主理人、躺赚的超额收益、各种各样的投资思路呢?

所谓时代的红利,常常就是那些在身边时我们没好好珍惜,等过去了才发现当初应该如何如何的东西。

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