利空来袭!调仓!

返回首页 调研心得 调研心得 2021-05-28 21:46:02 👍赞 (0)

今日市场开始走弱,上证指数跌0.22%,深成指数跌了0.3%,除了新能源汽车板块以外,其他板块都开始走弱,市场短期可能面临一定会回调的压力。


新能源汽车板块今天一直独秀,表现非常强势,电池核心龙头宁德时代大涨了6.7%,股价再度突破了400元,其他中游材料公司也都表现强势,隔膜龙头恩捷股份涨停,电解液龙头天赐材料大涨了9%,负极龙头璞泰来也大涨了7%。


新能源汽车板块今日集体暴涨主要还是mg BD出台刺激新能源汽车发展的计划有关;目前已经推出了一项高达1740亿美金的新能源汽车补贴计划,其中1000亿美金用于消费者购车补贴,150亿美金用于补贴充电设施建设,200亿美金用于电动校车补贴,250亿美金用于电动公交车补贴。除了巨额的补贴规模外,还将单车补贴上限从7500美金,提升到1.25万美金;将每年的补贴上限从20万辆提升到700万辆,只要MG能源汽车销量没有达到700万辆,都会通过补贴支持新能源汽车产业的发展


MG目前一年新能源汽车的销售量只有30万左右,远远低于欧洲和中国的200万辆,按照单车1.25万美金来计算,一年的补贴也就37.5亿美金,MG1000亿美金可以用26年,小研个人感觉,在MG新能源汽车销量达到100万辆以前,大部分新能源车主都可以获得1.25万美金的最高补贴额,这个补贴力度已经远远超过ZG。


MG目前一年汽车销量在1500万台左右,未来10年新能源汽车渗透率要提升到50%,2030新能源汽车销量大约在700万辆,相比2020年的30万辆有20倍的增长,年复合增速在40%左右。


面对中欧新能源汽车产业的蓬勃发展,MG已经做不住了,可能要像2019年的欧洲一样,通过加大补贴力度的方式,加速本国新能源汽车的发展。反正现在MG经济恢复还不是特别好,依然需要靠补贴来带动刺激经济发展,预期把钱都发给居民消费,还不如拉动本国新能源汽车产业的发展。


新能源汽车依然是高景气赛道,零部件环节竞争各个细分领域的竞争格局也比较清晰,而且持续有利好催化,大家要做就是坚定持有


医药CXO板块今天调整比较巨大,特别是二线公司跌的比较多,像九州药业直接跌停了,康龙化成跌了5.65%,泰格医药跌了3.72%,药明生物跌了5%,凯莱英跌了2.6%,药明康德跌了3%,CXO板块大跌的主要原因是市场担心人rmb持续升值会影响CXO需求。


国内医药CXO企业的客户大部分都是海外的创新药龙头企业,比如外企让国内医药CXO企业帮忙做一个药物开发,国内医药CXO企业收取100元人民币的费用,在rmb升值之前,100rmb相当于10美金,rmb升值以后,100人民币相当于20美金。因此会让外国创新药企业支付的费用从10美金上升到20美金,这会削弱国内医药CXO企业的竞争力。


小研个人感觉,rmb升值对医药CXO的需求还是有一定影响的,一旦行业需求下滑,中小CXO企业抗风险的能力肯定是弱于龙头CXO企业的,因此大家在医药CXO领域最好还是聚焦药明康德和药明生物两家龙头企业。


白酒板块的情况和医药CXO类似,高端和次高端白酒企业也处于高位,中小企业的风险也在加剧,大家在这两个领域也最好聚焦龙头企业,重点关注山西汾酒和五粮液就好。


调味品,乳制品和休闲食品最近走的比较弱,主要是大众食品今年是竞争加剧的,第一个原因是社区团购对线下商超渠道冲击比较大,商超客流下降比较明显;第二个原因是疫情一定程度上造成收入两极分化加剧,富人持有的房产和股票大都是升值的,穷人相对比较受损,因此大众食品领域今年竞争有所加剧,出现了一定程度的消费降级。


大众食品重点关注处于低位的乳制品吧,伊利股份处于估值低位,而且伊利最近应该准备发力奶酪这个产品了,已经大力做奶酪棒的广告和在渠道铺奶酪棒的货了。奶酪棒市场之前的龙头是妙可蓝多,在儿童奶酪棒市场做的比较成功,但是伊利渠道优势明显,比较擅长后发制人。过去光明乳业成功推出过莫斯利安常温酸奶,伊利看到这个品类非常有前途,就推出安慕希酸奶,借助渠道优势和巨额营销投入,一举击败莫斯利安,成为常温酸奶的老大。


市场现在应该比较担心伊利会威胁到妙可蓝多的市场地位,妙可蓝多最近走势比较糟糕。


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