美国“滞涨”,只有中国能“治”

返回首页 老陈 金融行业网 2021-06-09 23:36:38 👍赞 (0)


来源:复利研究院

作者:复利研究院院长老陈


中国有句老话叫:形势比人强

现在美国应该能体会到什么意思。



01


经过了三年的“成长”之后。

美国终于能像一个成年人一样,开始正常地交流了。

从3月下旬到现在,美国突然开始与中国进行“主动接触”。

当然,放低姿态的效果还是有的。

上周,商务部做出了重要表态:


回首拜登刚上任时的表态:

先着手国内事务,何时与中国在经贸领域会晤要看时机。

俨然一副东风破,我比东风还破的架势。

但是现在为什么又试图开启对话?

原因很多,但最根本的就是:

美国通胀的压力越来越大,不跟中国合作快顶不住了!

自2020年新冠疫情爆发以来,美国政府应对经济危机的办法就只有三个办法。

那就是印钱、印钱、印钱

美国疫情期间一共印了5.2万亿美金,叠加疫情前印的钱。

滔天的美元流入了市场。

但是天道有轮回,苍天饶过谁。

通胀的恶果,终于开始向美国反噬。

5月12日,美国劳工部发布数据显示:

4月份美国CPI指数较上年同期增长4.2%创下逾12年以来最大涨幅

核心CPI月率上升0.9%创下自1982年4月以来最大涨幅


这一数据在美国市场已经是严重的通胀,相当于中国通胀率超过10%。

这对于任何一个国家的经济来说,都是大麻烦。

虽然随着疫情大放水,大家都预料到后面会有通货膨胀。

但万万没想到来的这么强,这么猛!

5月7日,美国四月非农就业数据公布:

新增非农就业仅26.6万人,远低于之前华尔街几大投行预测的90万+

与此同时,美国失业率还在上升,从3月的6%上升到6.1%,高于市场预计的5.8%。

不计后果放水换来的经济复苏,就业率增长居然如此缓慢,失业率居然还增加!

那还复苏个毛线? 

当然,这个数据之所以如此惨淡。

是因为拜登之前的的1.9万亿是财政刺激,直接给老百姓发钱。

结果导致许多的的民众,在家收到的钱居然比上班还多。

那何必去上班?

还不如在家炒炒股玩玩游戏得了。

这个分析是符合逻辑的。

但符合逻辑,并不代表能够解决问题。

经济复苏还没没完成,CPI居然就爆成了这样,这意味着什么?

这意味着经济停滞+通货膨胀,也就是各国经济最害怕的“滞胀”!

而目前能帮助美国缓解,甚至解决“滞涨”问题的只剩下中国。


02

说这个之前,要先弄明白一件事。

为什么美国以前滥印钞票没事,但这一次就有事?

答案是:新冠疫情。

以前美国一印钞,全球所有主要国家都得跟着印钞,不印就会被收割。

为什么?

以中国为例,如果美元印钞,中国不印人民币,那会发生什么后果?

人民币会升值,而且会根据美国的印钞速度快速升值。

中国是全球最大的出口大国,人民币过度升值,出口的商品就会越来越贵,竞争力就会越来越差

这是中国制造业不可承受之重。

所以,美国印钞,我们必须跟着印钞。

然后就会引发国内的通货膨胀。

这也是为什么美国每次印钞之后,中国房价就会大涨一波的原因。

换句话说,美国之前印钞,不是没有通货膨胀,而是把通货膨胀都转移了

中国只是其中一个方向而已。

但是这一次不同了,中国不用大规模承接美国的通胀输出

当然,也不是一点都没有,但是,相对于美国的这轮放水量,其实我们受到的影响少多了。

2020年新冠疫情爆发后,中国奇迹般的抗疫,让中国成为了世界上唯一可以保证开工率的国家。

不管你生产出来商品多少都能卖得掉。

整个2020年,中国的外贸出口订单直接爆了

原价卖都不行,买家得加钱!

美国加的关税,反而搬起石头砸了自己的脚。

这部分关税中的90%,都由美国进口商和消费者承担。

等于美国在向国内额外征收一笔消费税,近一步助长全面通胀。

但是,还是那句话。

逻辑知道了没啥卵用,你得想办法解决问题。

解决美国的通胀问题,有三个办法。

第一个办法,停止美元大放水,甚至加息

不可能,通货膨胀还能扛一下。

如果停止放水,美国经济就会立刻躺平。

比躺平大师,躺的还要平。

第二个办法,找到一个中国的替代国。

生产出足够的普通商品来替代中国商品。

这个对象本来最好的选择就是印度,但是印度的情况就不用说了。

两年内,印度能把疫苗全打上,就要感谢梵天神了。

自救不暇的情况下,还要去拯救世界。

印度电影或许可以,印度阿三还没那么二。

那只剩最后一个办法:让中国的商品降价。

但是,中国商品的出厂价又不掌控在美国手里

那想降低售价,只能降低经销商的拿货成本。

怎么搞?

把加征的关税降下来。

100块的中国商品,10%的关税110块,20%的关税就是120块。

这个账7、8岁的孩子可能都会算,79的拜登就更不用说了。

现在就看他自己选哪条路了?

不过从目前的情况来看,他似乎只有第三条路可以走了。


03

如果中美真的朝着同一个方向相向而行的话,不光关税要降下来,其他领域的限制也要逐步放松

刚刚收到的消息:


那么受中美贸易纠纷影响最深的通信和科技板块,将会是最大的受益者

其中的重中之重就是:5G

尤其是其中的细分行业:模组

很多人注意到,鸿蒙概念股这两天的疯涨。


但是很多人只是想投机一把,并没有理解背后根本的逻辑。

在被美国制裁的这3年时间里,华为几乎布局了所有能和手机连接的设备。

智能手环、智慧大屏、TWS无线耳机、车载设备、音箱等等等等。

而鸿蒙系统,则是这一系列智能设备布局后,落下的关键一子。

鸿蒙根本就是一个完全为5G时代准备。

为万物互联提供软件基础的新生态系统!

鸿蒙真正改变的,是5G物联网硬件行业的生存现状。
  

由于物联网多应用场景的复杂性。

芯片厂商很难为不同的硬件厂商,生产个性化的模组产品。

在整个物联网产业链中,中游的无线通信模组企业。

则是这其中最为关键的承接节点。

鸿蒙系统的出现,可以让中国的模组企业发展的更加强大。

事实上,现在已经很强了。

从2015年至今,中国企业已经占据了世界无线模组份额的半壁江山:

     
Sierra Wireless、Telit、Gemalto、U-Blox,几家国际巨头的市场份额从65%下滑至38%。

移远通信、广和通、日海智能等国内厂商的份额正在逐年扩大。

随着国产的华为海思、展锐等公司的基带芯片,唯捷创芯、中科汉天下等公司的射频芯片技术的逐渐成熟。

占模组成本约八成的芯片,已然比高通返利后的价格还要低出十几元。

相比国外大厂动辄110-186元/片的模组产品。

国内厂商的产品单价仅为30-80元/片。

却依旧维持了相较国外大厂更高的净利率水平。


这个利润水平,一旦美国放松在贸易上的管制。

中国的5G模组厂商,将会长驱直入,抢占其他美国的厂商的市场占有率。

长远来看,行业内几个龙头企业,业绩可期,可以重点关注。

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